Valuation é antes de tudo conhecer o comportamento dos 5 ou no máximo 7 drivers de valor da empresa, e simular cenários futuros.

Ex “Qual o acréscimo no EV (enterprise value) se a taxa média de crescimento anual de vendas, de 2023 a 2027, for de 3% ? E 5% ?

Na modelagem de Valuation estimamos as despesas administrativas como um todo, e não detalhes como o salário do gerente do almoxarifado.

O plano de contas contábil tem 1.000 contas. O valuation tem no máximo 50 itens (variáveis).

Modelagem de Valuation não precisa ser feita em sistemas de BI (business inteligence), e muito menos em sistemas transacionais (ERP). Usa-se Excel em modelagens de R$ 1 Milhão a R$ 10 Bilhões.

O fundamental no Valuation é integrar conceitualmente metodologias para análise e formulação de estratégias (Pestel, 5 Forças, Cadeia interna de valor, SWOT, BSC, etc) com as premissas dos drivers de valor.

Eu fiz um Valuation para um cliente do agronegócio, cujo EV foi de R$ 2,5 Bilhões. Na sequência junto com meu cliente tivemos reunião com uma gigante (com ações na B3) que fez proposta de aquisição.

Dedicamos 20 minutos na reunião debatendo, e negociando, se o crescimento da empresa nos próximos 5, 10, 15 anos, seria de 1%aa ou 2,5% aa. A diferença de 1,5% aa representava R$ 100 Milhões no EV. Isso é Valuation.

Simular, simular, mas com argumentos estratégicos consistentes. Porque, se não, é como se diz “planilha aceita tudo”